이더리움은 2025년 비트코인을 능가할 가능성이 있어

이더리움은 2025년 비트코인을 능가할 가능성이 있어

이더리움은 2025년 비트코인을 능가할 가능성이 있다. 2025년 이더리움은 비트코인을 이끌 조짐이 강해지고 있다고 CME그룹의 파얄 샤(Payal Shah)는 말한다.

◇◇◇
이더리움(ETH)은 2024년 대부분 다른 암호화폐(가상화폐)에 뒤졌지만 현재 비트코인(BTC)의 기록적인 급등으로 촉발된 시장 상승에 힘입어 12월에는 4000달러를 넘어섰다. 그러나, 과거 최고치인 4900달러에는 아직 도달하지 못했다.

2024년 이더리움의 상승률은 약 53%로 비트코인의 113%에는 미치지 못했다. 하지만 미 대선 이후 39% 상승해 비트코인의 35% 상승률을 웃돌고 있다. 트럼프가 내세우는 암호자산 추진 정책에 대한 시장의 낙관적인 시각에 따라 부활할 조짐을 보이고 있다.

[2024년 이더리움 가격 추이:CME Group]

이 낙관적인 견해를 뒷받침하고 있는 다른 주요 요인으로는 견조한 스테이킹(보유한 암호화폐의 일정량을 가격의 변동에 관련없이 지분(Stake)으로 고정하는 것), 안정적인 거래 수수료, 특히 ETF(상장투자신탁)를 통한 기관투자자의 관심 고조 등이 있다.


◆ 이더리움의 미래(Ether futures)
2024년 연초 거래량은 저조했지만 시카고상품거래소(CME)의 이더리움 선물은 리스크 관리의 주요 수단으로 이용됐다. 연초 이더리움 현물 ETF의 거래가 시작되면서 연말을 향해 시장에 변동성이 돌아온 것이 그 배경에 있었다.

2024년 이더리움과 마이크로이더리움 선물 사이에서 약 1200만건, 2560억달러가 거래됐다. 명목 거래액의 39%는 4분기에 집중됐고 대선 결과에 반응한 암호화폐 시장은 낙관적인 시장 심리를 보이고 있다.


［CME Group］
대규모 미결제 약정 보유자(CFTC가 25개 이상의 계약을 보유한 기관으로 지정), 즉 CFTC(미 상품선물거래위원회)에 의해 25개 이상의 선물을 보유한다고 인정된 사업자는 12월, 매주의 기록을 갱신했다. 이는 이더리움의 리스크를 관리하기 위해 규제된 솔루션에 대한 고객들의 관심이 높아지고 있음을 보여준다.

◆ 이더리움/비트코인 레이오(Ether-bitcoin ratio)
ETH/BTC 비율(이더리움의 비트코인 대비 가격 비율)는 1이더리움을 구매하기 위해 필요한 비트코인의 수를 나타낸다. 11월 20일에 과거 최저 수준인 0.032857을 기록했지만, 규제 환경의 개선과 기관투자자에 의한 채택의 증가가 전망되는 가운데, 바닥을 쳤을 가능성이 있다.

[2024년의 ETH / BTC 레이오 : CME Group]

◆ 이더리움 반등의 배경(What’s behind ether’s rebound)
 • 1. 이더리움 ETF가 비트코인 ETF를 능가한다(Ether ETFs outperform bitcoin ETFs)
미국 상장 이더리움 현물 ETF는 2024년 7월 출범 이후, 누적 5억7700만달러 순유입을 기록하며 다양한 ETF 중 성공을 거두고 있다. 11월 25~29일 이더리움 ETF는 비트코인 ETF의 일일 유입액을 상회하며 4억6700만달러의 순유입(이 중 하루에만 순유입액 4억2800만달러)을 기록해 투자심리의 변화를 나타냈다.

비트코인 ETF와 이더리움 ETF의 승인은 디지털 자산의 주류 보급에 있어 큰 이정표가 된다. 향후 이더리움 스테이킹 수익을 ETF에 편입하는 것을 규제당국이 승인하면 기관투자자들의 관심은 더욱 높아질 수 있다.

 • 2. 알토시즌(Alt Season)
이더리움이 비트코인에 대해 저조한 성과를 이어간 몇 달이 지나면 트레이더들은 ETH/BTC 비율의 낮은 수준을 비트코인에서 이더리움이나 다른 알트코인으로의 점진적 로테이션 기회로 보고 있을 수도 있다.

통상 비트코인이 시장의 상승을 이끌고 이후 이더리움이나 다른 알트코인이 뒤따르면 비트코인은 조정 국면을 맞는다. 이번 사이클에서도 이러한 경향은 해당되어, 비트코인 도미넌스는 10월의 61.7%에서 11월에는 57.4%, 12월에는 56.5%로 저하했다. 알트코인은 기세를 올리며 알트 시즌의 가능성을 보여주고 있다.

[2024년의 비트코인 가격추이]

 • 3. 스테이킹 수익(Staking yields)
이더리움 투자자는 이더리움을 블록체인에 스테이킹해 수익을 획득함으로써 추가 수익을 얻을 수 있다. 현 시점에는 이더리움 공급량의 28%가 스테이킹되고 연간 보수율은 평균 3%로 나타났다. 트럼프 새 행정부 아래 금리인하가 예상되며 블록체인 업그레이드로 스테이킹 수익이 증가할 수 있다.

 • 4. 디파이, 스마트 컨트랙트, Dapps, NFT(DeFi, smart contracts, DAPPS and NFTs)
이더리움의 가치는 디지털 화폐에 그치지 않고 분산형 금융(DeFi), 분산형 앱(Dapps), 스마트 컨트랙트, NFT, 토큰화 자산, 웹3 앱을 구축하기 위한 주요 블록체인이라는 데 있다.

DefiLlama에 의하면, 이더리움 기반의 DeFi 프로젝트의 TVL(보관 자산)은 최근 몇 주간 증가해, 694억달러에 달했다. 이 증가는 금융 혁신 플랫폼으로서 이더리움에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 보여준다.

 • 5. 이더리움 업그레이드(Ether upgrades)
2024년 3월 24일 이더리움 블록체인은 덴쿤(Dencun) 업그레이드를 해 레이어2의 거래비용을 절감하고 레이어1에 송신할 수 있는 초당 트랜잭션 수(TPS)를 증가시켰다. 레이어2의 보급은 최근 1년간 뚜렷하게 변화했다. 게다가 2025년 1분기로 예정된 펙트라(Pectra) 업그레이드는 이더리움 개선 제안(EIP)의 수에 있어서 사상 최대급의 하드 포크가 된다. 프로토콜의 효율성 향상, 유저 체험의 향상, 데이터 용량의 확대를 목표로 하는 것과 동시에, 장래의 스케일러빌리티(확장성 향상) 강화로의 길을 연다.

◆ 정리
트럼프 행정부가 무엇을 가져올지, 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠지 주목된다. 이더리움 ETF에 대한 기관투자자들의 관심 고조는 과거 비트코인에 집중됐던 기관투자자들의 포트폴리오가 다양해지고 있음을 보여주는 것일 수 있다. 2025년 스테이킹 보상 가능성과 디파이 및 NFT 혁신에서 이더리움의 중심 역할이 수요를 더 높일 수 있다.

(출처) Why Ether Could Outperform Bitcoin in 2025
https://www.coindesk.com/opinion/2025/01/06/why-ether-could-outperform-bitcoin-in-2025

*재미있거나 도움이 되셨다면 '구독' 꾹 눌러 주시기를 부탁드립니다. 늘 행복하세요.