비트코인, 중국 인민은행의 대차대조표와 긍정적 상관관계-경기부양책은 상승을 뒷받침할 것인가

비트코인, 중국 인민은행의 대차대조표와 긍정적 상관관계-경기부양책은 상승을 뒷받침할 것인가

비트코인(BTC) 가격은 지난 8년간 중국 인민은행의 대차대조표 확대를 쫓는 듯 움직이고 있으며, 9월 30일 상관관계는 뚜렷한 플러스를 유지하고 있다.

중국인민은행은 대차대조표에 약 6조2200억달러(약 883조엔, 1달러, 142엔 환산) 상당의 미국 달러를 보유하고 있다. 현 시점, 비트코인 가격과 중국 인민은행의 대차대조표 규모와의 9월 30일 상관계수는 TradingView에 따르면 0.66이다. 
2016년과 2022년 말~2023년을 제외하고 항상 긍정적인 상관관계에 있다.

한편 비트코인 가격과 미 연방준비제도이사회(FRB)의 대차대조표와의 9월 30일 상관관계는 -0.88로 2016년 이후 최저 수준이다.

강한 상관관계는 0.6~0.9, 0.8~1은 매우 강한 상관관계로 간주된다. 상관관계는 두 변수가 어느 정도 연관돼 있는지를 통계적으로 측정한 것으로 금융시장에서는 자산가격 예측과 추적에 이용할 수 있다.

◆ 중국, 1조위안 시장 투하
이번 주 초 중국인민은행은 침체된 경제를 자극하기 위해 최대 1조위안(1420억달러)의 자본을 투하하는 것을 검토하고 있다고 발표한 바 있어 긍정적인 상관관계가 주목된다.

또 중국 인민은행은 본토 은행에 대한 지준율을 50베이시스포인트(bps) 인하하고, 7일물 리버스리포 금리(중앙은행이 상업은행에서 자금을 빌릴 때의 금리로, 주요한 정책금리 중 하나)를 20bps 인하해 1.5%로 했다.

코인데스크 데이터에 따르면 비트코인은 지난주 3% 가까이 올랐고 이달에는 10% 이상 상승하고 있다. 중국 인민은행의 자극책에 의해, 중국을 필두로 하는 아시아의 주식도 상승했다. 9월 27일 CSI300지수는 4.5% 상승해 주간 상승률이 16%로 2008년 이후 가장 높았다.

◆ 비트코인을 간접적으로 끌어올려
미국과 마찬가지로 중국의 경기부양책도 실업률 하락과 경제성장 촉진을 목적으로 하고 있다. 9월 27일 시장분석가 닉 럭(Nick Ruck)은 새로운 자금 유입은 간접적으로 비트코인 가격을 끌어올릴 수 있으며 특히 장기적으로 볼 때 그 경향이 강하다고 지적했다.

"중국의 부양책은 채굴 기술과 스타트업을 포함한 블록체인 기업에 대한 투자 증가로 이어질 수 있다"고 랙은 말했다.

'일부 펀드는 홍콩 상장기업이나 ETF 같은 해외 암호자산 관련 투자를 늘릴 수도 있을 것이다'

상승은 비트코인에만 국한된 것이 아니라 향후 몇 달간 모든 위험자산이 밀려날 것으로 예상하는 쪽도 있다.

미국 주식이 지난주 사상 최고치를 세 차례 경신한 가운데 오랫동안 침체된 중국 경제를 되살리기 위한 강력한 부양책에 힘입어 세계 리스크 시장이 전면적으로 상승했다고 오거스틴 판(Augustine Fan) SOFA 인사이트 책임자는 말했다.

「이에 따라 거시 분석가들은 단기적으로 모든 위험자산에 대해 명확하게 강세를 보이고 있다. 양적완화(QE) 시대에 시작된 이지머니의 날들을 떠올리게 하는 완화 움직임이 전 세계적으로 동시에 일어나고 있는 것 같다」

또 「당연하게도, 암호자산 가격은 여전히 주식의 퍼포먼스와 높은 상관 관계에 있다. 그러나 투자자들의 심리는 저가매수(buy the dip) 모드로 전환된 것 같아 뚜렷한 하락 요인이 보이지 않는 가운데 리스크와 수익은 지속적인 상승을 뒷받침하고 있다」고 황은 덧붙였다.

(원문) Bitcoin Prices Show Positive 30-Day Correlation With China's Central Bank Balance Sheet
https://www.coindesk.com/markets/2024/09/27/bitcoin-prices-show-positive-30-day-correlation-with-chinas-central-bank-balance-sheet/

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