OpenAI 전쟁의 모든 것...! 일론 머스크가 OpenAI에 제안한 '140조원 매수극'의 이면에 있는 '원한'

OpenAI 전쟁의 모든 것...! 일론 머스크가 OpenAI에 제안한 '140조원 매수극'의 이면에 있는 '원한'

세계 제일의 부호이자 사업가인 일론 머스크가 지난 10일(미국 시간) OpenAI의 '지배권(control)'을 974억달러에 인수할 것을 이 회사 이사회에 제안했다.

이에 대해 OpenAI 이사회는 2월 14일, 만장일치로 머스크의 인수 제안을 정식으로 거부하는 것을 서한으로 답변했다. 그러나 머스크측의 변호사도 즉석에서 반론하는 등, 이대로는 끝날 것 같지 않다. 두 사람의 싸움은 앞으로 수렁으로 빠질 수 있다.

◆ 사실 매우 복잡한 소송 계류 중인 분쟁
원래, 이번 머스크측의 제안은 (영리기업으로서의) OpenAI의 「지배권(control)」을 사려는 움직임이지, 회사 자체를 매수한다고 하는 제의는 아니다. 만일 OpenAI 자체를 매수하려고 한다면, 머스크의 제시액은 아마 약 3000억달러, 즉 좀전의 제시액의 3배 정도가 되어도 이상하지는 않다.

그렇다면 반대로 '(회사의) 지배권을 산다'는 것은 무슨 말인가? 그것을 이해하기 위해서는 OpenAI의 복잡한 지배구조(https://openai.com/ja-JP/our-structure/) 를 알아둘 필요가 있다.

이 그림 1의 최하단에 제시된 「OpenAI Global, LLC」가 일반적으로 ChatGPT나 Sora 등을 개발·상품화하고 있는 영리기업으로서의 OpenAI이다(즉 우리가 일상적으로 말하고 있는 OpenAI란 엄밀히 말하면 이 OpenAI Global, LLC를 말한다).

이에 비해 그림 1의 두 번째 단에 제시된 'OpenAI, Inc.'는 비영리단체로서 모든 산하조직을 통괄 관리하는 조직이다(그 상단에 놓인 'Board of Directors'는 OpenAI의 '이사회'라고 한다).

둘 사이에는 지주회사(Holding company) 등 레이어가 존재하는데, 전체를 극히 단순화하면 비영리단체 'OpenAI, Inc.'가 영리기업 'OpenAI Global, LLC'를 지배(control)하는 형태로 ChatGPT 등 각종 생성형 AI 상품을 개발·제공하고 있다는 도식이 된다.

그리고 이번에 머스크가 인수를 제안한 것은 이 비영리단체 'OpenAI'가 소유한 영리기업 'OpenAI Global, LLC'의 지배권이다. 이 '지배권(control)'이란 말을 달리하면 비영리단체 'OpenAI, Inc.'가 보유한 일종의 '자산(asset)'이라고도 할 수 있다. 이것을 「약 140조원에 매입하고 싶다」고 머스크는 말하고 있는 것이다.

◆ 처음에는 단순했는데 마지막에는 복잡하게
그렇다 치더라도 왜 OpenAI는 이렇게 복잡한 조직형태로 되어 있을까? 이렇게 된 연혁을 간단히 살펴본다.

머스크와 샘 알트만 CEO 등 일군의 기업가·기술자들이 2015년 12월 공동으로 창업한 OpenAI는 본래 '안전하고 전 인류에게 이익이 되는 범용 인공지능(AGI) 구축'을 목표로 내건 비영리 연구단체였다. 이것이 (그림 1에 제시된) OpenAI, Inc.이다.

이후 좀처럼 실질적인 성과를 내지 못하는 OpenAI에 단단히 뿔이 난 머스크가 2017년경부터 "OpenAI를 자신의 회사로 만들 것인지 테슬라와 합병시킬 것인지 도모하기 위해서 그 경영권을 갖고 싶다"고 말하기 시작했다. 하지만 알트만과 일리아 스투케버 등 임원들은 이 머스크의 요구에 난색을 표했다.

결국 이들과의 경영권 다툼에서 패한 머스크는 2019년 OpenAI를 떠나게 됐다. 그러나 그는 이전까지 OpenAI에 있어서 최대의 스폰서(돈줄)였기 때문에, 갑자기 「돈줄」을 잃은 알트만 등 임원들은 한때 어쩔 줄 몰라 했다.

당시, OpenAI가 진행하고 있던(생성형 AI의 베이스가 되는) 「대규모 언어 모델」의 개발에는 수억~수십 십억달러의 거액의 자금이 필요해 보였다. 이 막대한 자금을 조달하기 위해서는 당초의 비영리단체 그대로는 형편이 어려웠다. 왜냐하면 비영리단체(일종의 자선단체)에 투자해도 투자자들은 아무런 수익(투자이익)을 얻지 못하기 때문이다.

그래서 알트만은 새롭게 영리기업 OpenAI LC(후의 OpenAI Global, LLC)를 설립하고, 이것을 원래의 비영리단체 OpenAI, Inc.의 산하에 두었다. 그리고 자신이 OpenAI LC의 초대 CEO로 취임한 것이다.

이 영리기업 OpenAI LC는 일반 주식회사와 마찬가지로 투자자가 투자이익(수익)을 얻을 수 있는데, 거기에는 일정한 상한(capped profit)이 마련됐다. 그것을 넘은 투자 수익은 비영리단체 OpenAI, Inc.에 환류되어 「안전한 AGI의 연구」나 그 외의 자선사업에 충당되게 되었다.

이에 따라 설립 초기 '안전하고 전 인류에게 이익이 되는 범용 인공지능(AGI) 구축'이라는 고매한 목표와 자선단체로서의 면모는 겨우 유지된 것이다.

또한 (그림 1에서) OpenAI, Inc.와 OpenAI Global, LLC(당초 OpenAI LC) 사이에 '지주회사' 등의 이른바 '안전지대'를 둔 것은 아마도 비영리단체를 사실상의 영리기업화하기 위한 방책일 것이다. 그동안 세제혜택 등을 누려온 비영리단체를 갑자기 영리기업화하는 것은 아무래도 무리일 것이다. 이 무리수를 애써 밀어내기 위해 참으로 고심한 기색이 역력하다.

이 조직개혁에 의해 OpenAI LC의 일상적인 경영은 알트만 CEO의 손에 맡겨졌지만, 이 회사를 지배하는 이사회의 선임·해임이나 보다 상위에서 중요한 의사결정 등 OpenAI LC의 실질적인 '지배권'은 비영리단체 OpenAI, Inc.에 남겨졌다.

이러한 왜곡되고 복잡한 지배구조는 두고두고 화근을 남겨, 2023년 11월에 알트만 CEO를 이 회사에서 추방하려고 한, 스퀘버 등의 사내 쿠데타로 이어졌다.

◆ 문제는 "자회사"가 "모회사"에 지급하는 위자료
갑작스러운 사내 쿠데타를 어떻게든 이겨내고 OpenAI의 CEO·이사로 돌아온 알트만은 곧, (모든 악의 근원이라고 할 수 있는) 왜곡된 지배구조의 개혁에 나섰다.

그리고 2024년에 영리기업 OpenAI Global, LLC를 상부조직 OpenAI, Inc.에서 법적으로 분리하기로 결단했다. 이에 성공하면 OpenAI는 투명하게 '보통 회사'가 돼 그동안 비영리단체에 부과됐던 구속에서 벗어나 자유롭게 큰돈을 조달해 대규모 언어모델 등 생성형 AI 개발에 전념할 수 있게 된다.

다만 회사는 현시점에서는, 아직 거기로 향해가는 중이다. 그 과정에서는 비영리단체(자선단체)에 관한 법률상 규정 등 여러 난제가 기다리고 있다. 그 중 하나가 영리기업 OpenAI Global, LLC가 그 모회사 조직이라고도 할 수 있는 비영리단체 OpenAI, Inc.로부터 분리하기 위해 지불하는 돈, 말하자면 '계약금'이다.

왜 그런 돈을 지불할 필요가 있는가? 그 이유는 양자가 법적으로 분리됨으로써 앞으로 OpenAI, Inc.는 지금까지 소유하고 있던 OpenAI Global, LLC에 대한 지배권을 상실하기 때문이다. 당연히 후자는 전자에 대해 그 자산에 상응하는 금액(현금도 좋고 주식도 좋다)을 지불해야 한다.

이 금액은 모회사 조직에서 분리되는 OpenAI Global, LLC.측(즉 이 회사 CEO 알트만)에서 보면 적으면 적을수록 도움이 된다. 왜냐하면 그만큼 지출이 줄어, 즉 영리기업 OpenAI Global, LLC.의 수중에 남는 돈은 늘어나기 때문이다.

그것은 이 회사에 투자하고 있는 벤처캐피탈(VC)이나 마이크로소프트 등, 투자자측에 분배되는 투자수익과 직결된다. 그러나 그렇다고 OpenAI가 자유롭게 그 금액(일종의 위자료)을 정할 수는 없다.

최종적으로 그 금액을 결정하는 것은 (그림 1에 나타낸) OpenAI의 'Board of Directors(이사회)'다. 이들은 설립 초기 비영리(자선)단체에서의 '수탁책임(Fudiciary duty)'에 따라 모회사 조직(OpenAI, Inc.)이 잃게 되는 '자회사의 지배권'에 합당한 시장가격을 경쟁원리에 따라 결정할 의무가 있다. 즉 OpenAI 전체로 보면 지금은 자산이라고 해서 내 맘대로 가격을 낮출 수는 없는 것이다.

이것은 완전한 영리기업화를 목표로 하는 현재의 OpenAI에 있어서 최대의 약점이며, 머스크는 이번에 그 약점에 파고든 것이다. 그는 「OpenAI Global, LLC의 지배권을 974억달러에 사고 싶다」라고, 알트만 등 OpenAI의 이사회(Board)에 제안했다.

이 금액은 이사회가 앞으로 비영리단체(모회사 조직)에 지급하려고 했던 예상 금액보다 아마 상당히 높을 것이다. 물론 이들은 OpenAI의 지배권을 머스크가 사는 것이 싫다면 거절하면 된다. 실제, 알트만 등 이사회는 머스크 측의 매수 제안을 벌써부터 거부하고 있다.

그러나 본래, 그것을 결정하는 것은 관할州, 즉 OpenAI가 법인화된 캘리포니아州 혹은 이 회사가 본사를 있는 델라웨어州의 법무장관이다. 만일 이들 법무장관이 명령하면, OpenAI의 이사회는 머스크가 제시한 매수금액을 공평하게 심사할 의무가 생긴다. 이때 머스크의 매수 요구를 물리치기 위해서는 그가 제시한 974억달러보다 높은 금액(의 지급액)을 제시해야 한다.

이 제시액을 본 머스크가 그것을 웃도는 금액을 제시하면, OpenAI의 이사회는 그 금액보다 더욱 높은 금액을 제시하지 않으면 안 되게 된다. 이처럼 번번이 반복되는 수렁 상태를 만들어내려는 것이 머스크의 의도인 것으로 풀이된다.

◆ 완전한 영리기업이 되지 못하면 큰 빚을 지게 된다
그 배경에는 OpenAI가 현재 놓인 허공에 떠있는 복잡한 상황이 있다.

2024년 10월에 실시된 새로운 자금조달 라운드에서 OpenAI는 66억달러를 조달했으며, 그에 따라 회사의 평가액은 1570억달러에 달했다. 그러나, 이 때는 「2026년말까지 OpenAI가(비영리의 모회사 조직으로부터 분리해) 완전한 영리기업화한다」라고 하는 조건이 부여되어, 만약 회사가 이 약속을 위반할 경우, 신규 투자액의 대부분은 일종의 빚으로 전환되어, OpenAI는 투자자 등에게 그것을 반환할 의무가 생겨 버린다.

만약 이번의 머스크가 일으키는 매수극으로 수렁 상태에 빠져, OpenAI의 영리 기업화가 2026년말의 기한에 맞추지 못하면, 이 회사는 이러한 거액의 빚의 변제를 해야만 할 가능성이 있다.

이뿐만이 아니다. 지난달 백악관에서 트럼프 대통령과 함께 발표된 최대 5000억달러라는 스타게이트 계획의 자금조달, 나아가 향후 소프트뱅크 주도로 OpenAI에 투자될 것으로 보도된) 총 400억달러의 신규투자에도 악영향을 줄 것으로 전망된다.

만일 소프트뱅크 주도의 신규 투자가 무사히 실행되면 OpenAI의 평가액은 약 3000억달러에 달할 전망이다. 이것이 본래 머스크가 OpenAI의 지배권이 아니라 회사 자체를 통째로 사려고 했을 경우에 예상되는 금액이다.

◆ 머스크의 원한은 깊다
지난 2월 10일 머스크의 인수제안을 받고 알트만은 X에 올린 글에서 "아니, 거절합니다. 대신 트위터를 97억4000만달러에 인수할까요? 당신이 원하면 말이죠"라고 말하는 등 겉으로는 평정을 가장하고 있지만 속마음은 노심초사할 것이다. 이번 건이 무사히 매듭지어질 때까지 힘들게 시달리게 될 것 같다.

이후 머스크는 "OpenAI가 (완전한) 영리기업화를 단념한다면 이번 인수안을 취하해도 된다"는 취지를 밝혔으나 도저히 진정성 있는 발언으로 보이지 않는다. 왜냐하면 OpenAI가 (완전한) 영리기업화를 포기할 리 없고, 머스크도 그걸 잘 알고 있기 때문이다. 만약 정말로 포기해 버리면, OpenAI는 머지않아 거액의 빚에 쫓기고, 게다가 스타게이트 계획 등 꿈의 프로젝트도 수포로 돌아가 버린다.

이렇게 보면, OpenAI에 대한 다양한 거액 투자가 얼마나 복잡하고 취약한 환경하에서 결정되었는지, 그리고 이 회사의 약점에 눈독을 들인 머스크의 (과거 자신을 쫓아냈던) 알트만에 대한 원한의 깊이가 알 수 있다.

*재미있거나 도움이 되셨다면 '구독' 꾹 눌러 주시기를 부탁드립니다. 늘 행복하세요.