비트코인 반감기로부터 100일--과거의 예에서는, 강세 영향은 여기서 시작된다

비트코인 반감기로부터 100일--과거의 예에서는, 강세 영향은 여기서 시작된다

공화당 대선후보 도널드 트럼프(Donald Trump)가 내슈빌의 비트코인 컨퍼런스에 참석한 것은 차치하고, 암호자산(가상화폐) 커뮤니티는 7월 29일이 비트코인 블록체인이 네 번째 채굴 보상의 반감을 시작한 지 100일째라는 사실을 기억할 것이다.

ETC그룹(ETC Group)의 최신 연구에 따르면 반감기로 인한 비트코인(BTC) 공급 둔화는 100일 후 강세 영향을 가져오는 경향이 있다.
비트코인 채굴 보상 반감기는 4년마다 또는 블록체인 상에서 21만 블록이 채굴된 후 발동하는 임베디드 코드다. 4년마다 이벤트를 통해 채굴업자가 트랜잭션 검증에 대해 받는 보상이 50% 삭감된다.

주된 목적은 비트코인 공급량을 통제해 법정화폐처럼 공급량이 계속 증가하는(통화 인플레이션) 것이 아니라 시간을 두고 희소가치를 확보하는 것이다. 비트코인 공급량은 2100만 BTC로 제한돼 있어 보상 반감은 그 제한에 도달하기까지의 속도를 관리하는 데 도움이 된다.

2012년에 실시된 최초의 반감에 의해 채굴업자에게 지급되는 블록별 보상은 50BTC에서 25BTC로 감소했다. 이후 두 차례 반감기를 거치면서 블록당 공급량은 6.25BTC까지 감소했고, 4월 20일 실시된 최신 반감기로 인해 3.125BTC까지 감소했다.

지금까지는 반감기를 거치면서 가격이 몇 배로 급등하고 있지만 대부분 100일 후부터 시작됐다.

「오늘, 4월 20일의 비트코인 반감기 이벤트로부터 딱 100일을 맞이한다. 시장은 기억력이 짧은 경향에 있지만, 반감기에 의한 공급부족의 영향은 지금부터 서서히 나타날 것이다」라고, ETC 그룹의 리서치 책임자, 안드레 드라고슈(André Dragosch)는 X(구 트위터)에서 말하고 있다.

드라고쉬는 2012년, 2016년, 2020년에 실시된 과거 3차례의 반감기 전후 퍼포먼스 데이터를 조사한 결과 이 같은 결론에 도달한 것으로 알려졌다.
이 연구에서는 반감기 후 성과와 반감기 전 성과의 차이인 평균 초과 성과는 반감기로부터 100일 후에 크게 증가하여 통계적으로 유의미하게 나타났으며, 'T값'이 2%를 넘는 것으로 나타났습니다.

T값은 표본 평균이 모집단 평균으로부터 얼마나 멀리 떨어져 있는지를 판단하기 위해 사용되는 통계수치로, 모집단 평균은 표본의 변동성에 의해 안정화된다.

「중요한 점은, 반감기로부터 100일 후, 퍼포먼스의 차이가 통계적으로 유의미(T치가 2 이상)해, 반감기로부터 400일 후 쯤까지, 그 차이는 점점 커진다는 것이다」라고 드래고시는 CoinDesk에 말했다.

위의 그래프는 평균 초과수익률이 반감 후 100일째부터 100%를 넘어 최종적으로는 네 자릿수에 달한다는 것을 보여준다.
다만 이 역사가 반복될지는 아직 알 수 없다.

(원문) The Clock Has Ticked on Bitcoin's Post Halving Surge, 100 Days After the Latest Quadrennial Halving
https://www.coindesk.com/markets/2024/07/29/the-clock-has-ticked-for-bitcoins-price-surge-100-days-after-the-halving/

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