중국정부 경제상황 동요 더이상 숨기지 않는다…"국내수요 끌어올리려면 추가시책 필요"

중국정부 경제상황 동요 더이상 숨기지 않는다…"국내수요 끌어올리려면 추가시책 필요"

중국의 경기부양책의 목적은 침체된 자국의 경제를 구하는 것이다.
중국은 2024년 9월 24일 곤경에 처한 자국 경제를 구할 적극적인 경기부양책을 발표했다. 이 경기부양책은 중국 정부가 경제상황에 동요하고 있는 것 아니냐는 시장의 추측을 불러일으키고 있다. 중국 경제를 살리기 위해서는 특히 중국내 수요 촉진책을 더 많이 쓸 필요가 있다고 많은 분석가들은 보고 있다.

2024년 9월 26일 중국은 적극적인 경기부양책을 내놓았다.
중국 인민은행(People's Bank of China)의 은행장(潘功勝 行長)은 이례적으로 기자회견을 열고 금리인하와 은행 지준율 인하 등 일련의 경제정책을 발표했다.
중국 경제는 코로나19 사태 이후 본격적인 회복에 고전하고 있는데도 중국 정부는 대규모로 강력한 '바주카급' 부양책을 단행하지 않았기 때문에 이들 정책의 의미는 크다.

이는 지난 몇 년간 첫 경제활성화 시도가 아니다. 중국은 침체된 국내 경제를 뒷받침하기 위해 다양한 지원책을 시행해 왔지만 애널리스트들은 일반적으로 이들 조치를 단편적이고 범위도 영향력도 한정돼 있다고 봐 왔다. 그동안 중국 정부는 공개적으로 문제에 대처하는 것이 아니라 바람직하지 않은 데이터를 숨기거나 자국 경제가 건전한 이미지를 연출하는 수단을 취해온 것으로 알려져 있다.

「이에 대해서, 이번, 중국 정부가 2024년 9월 24일에 발표한 협조적인 대처에는 「절박함」이 있다」라고, 스위스의 프라이빗 뱅크인 롬버 오디에(Lombard Odier)의 CIO(최고 투자 책임자) 오피스는, 같은 날에 발표한 메모에서 말하고 있다.

투자자들도 마찬가지로 생각한 듯 중국 증시는 급등했다. 9월 24일 중국 본토의 대표적인 주가지수인 CSI300지수는 지난 4년간 최고치를 기록했다.

하지만 중국 정부의 이 같은 결의 표명은 대규모 부동산 위기, 청년들의 높은 실업률, 디플레이션 등 다양한 과제에 직면한 자국의 경제상황을 우려해 동요를 보이는 것 아니냐는 시장의 추측을 불러일으키고 있다.

◆ 동요를 나타내는 것인가
중국의 경기부양책, 이것은 동요를 나타내는 것인가?라고 잭스 인베스트먼트 리서치(Zacks Investment Research)의 주식 전략가 앤드루 로코(Andrew Rocco)는 의문을 제기하고 있으며, 중국 정부의 새로운 조치를 '과감한 것'이라고 표현하고 있다.

로코 자신은 이 의문에는 대답하고 있지 않지만, 애널리스트 등의 시장의 관측자들에 따르면, 중국이 주식시장에 대해서 8000억위안 상당의 유동성 지원을 한 것은 놀라운 것이라고 한다. 인민은행 은행장은 당국이 시장안정화펀드 설립을 검토하고 있다고도 말했다.

중국 인민은행의 주식시장 관여는 지금까지의 정책에서 명확한 전환을 의미한다. '통상은 투기에 대해 경계를 촉구하는 이 은행이, 무려 지금은 투기를 장려하려고 하고 있다!' 런던을 거점으로 하는 조사회사 글로벌 데이터 TS 롬버드(Global Data.TS Lombard)의 프레이야 비미쉬(Freya Beamish)와 롤리 그린(Rory Green)은 쓰고 있다.

이는 "중국 정부에 동요가 있을 것임을 시사한다"고 그들은 덧붙였다.
「중국 인민은행이 이례적인 정책을 취할 필요가 있다고 느낀다는 사실은 성장률 둔화가 임박했다는 우리의 예측을 뒷받침한다」

크레인 쉐어(Krane Share)의 수석 투자전략가인 앤서니 사신(Anthony Sassine)도 다음과 같은 같은 의견을 밝혔다.

「중국 정부는 2024년말까지 경제성장을 끌어올리는 것을 진지하게 생각하고 있지만, 조금 동요하고 있는 것을 알 수 있다」라고 사신은 야후 파이낸스(Yahoo! Finance)에 말했다.

중국은 2024년 GDP 성장률 목표를 약 5%로 잡고 있지만 애널리스트들은 달성이 어렵다고 분석하고 있다.
주목할 점은 중국이 대대적으로 경기부양책을 발표한 이후에도 많은 분석가들이 중국 정부가 국내 경제를 살리기 위해, 특히 침체된 국내 수요를 끌어올리기 위해 더 노력할 필요가 있다고 생각한다는 점이다.

◆ 어쨌든 시장의 열기에 편승하다
중국의 경제전망에 대해 우려가 있음에도 불구하고 애널리스트들은 투자자들이 단기적으로는 강세장에 가세해야 한다고 생각하고 있다.
투자자들은 잡음을 무시하고 유동성과 가격 동향에 주목해야 한다고 잭스 인베스트먼트 리서치의 로코는 밝혔다. 그는 두 신호 모두 강세라고 덧붙이고 있다.

"중국의 정책 입안자들은 경제에 많은 유동성을 주입하고, 앞으로 몇 달 안에 그 유동성을 늘리겠다고 약속한 것이다"

글로벌 데이터 TS 롬버드의 분석가인 비미시와 그린도 이에 동의하면서 현재 중국 주식의 상황을 거래 가능한 반등으로 표현하고 있다.
중국의 주식시장은 정책과 트렌드에 영향을 받는 시장이지만 정책의 방향성이 명확해지는 것은 별로 없다고 두 사람은 밝히고 있다.

반면 중국의 거시경제는 여전히 약하고 투자자들은 거래를 하고 있는 것이 아니라 투자를 하고 있다는 입장을 잊지 말아야 한다.

"2021년 이후 나타난 급격한 가격상승(반등)은 빠르고 격렬했지만 결국 단명에 그쳤었다"고 이들은 주의를 촉구하고 있다.

(원문) Beijing is no longer hiding its panic about the state of its economy
https://www.businessinsider.com/china-economy-stock-market-bazooka-liquidity-stimulus-sparks-panic-speculation-2024-9

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