비트코인의 유동성 변동은 사상 최고치 경신으로 이어질 가능성

비트코인의 유동성 변동은 사상 최고치 경신으로 이어질 가능성

비트코인은 5월 18일 오후 23시(UTC) CME 선물시장이 열렸을 때 극심한 변동성을 겪었다. 가격은 10만7000달러까지 치솟은 뒤 10만2000달러까지 급락해 매매 모두 유동성이 사라졌다. 시장의 크기와 유동성은 현재 증가 추세이기 때문에 사상 최고치 경신을 위한 브레이크아웃(break-out. 주식이나 다른 금융자산이 기존의 지지 또는 저항선을 벗어나 새로운 고점 또는 저점으로 이동하는 것) 가능성도 있다.

비트코인(BTC)은 5월 18일 막판 매주 변동성이 커지는 것을 겪었다. 가격은 10만 7000달러 부근까지 상승한 뒤 10만 2000달러까지 급락한 것이다.

암호화폐(가상화폐) 시장은 통상 일요일 이 시간대에 변동성이 급상승한다. CME(시카고상품거래소)의 선물시장 개장과 겹치기 때문이다. 이 시장에서는 유동성이 비교적 낮아 24시간 365일 거래 가능한 암호화폐 시장에 맞춰 조정을 하는 데 몇 분이 걸린다.

이번 주말은 다소 양상이 달랐다. 표면적으로는, 중요한 저항선부터의 약세의 회피로서 가격 동향은 하락 방향으로 추이할 것이다. 비트코인은 이미 세 차례 이 저항선의 돌파를 시도했지만 실패했다. 실제로 비트코인은 CME에서 가장 먼저 급등했으며, 이 가격 동향은 개인 암호자산 트레이더가 아닌 미국 기관투자자에 의해 주도됐음을 보여준다.

최근 몇 개월, CME는 금요일의 종가보다도 낮은 가격으로 거래를 개시하는 경우가 많았지만, 이번 주는 그렇지 않았다. 가격이 이 5000달러 범위 부근에서 급변동했기 때문에, 이 움직임은 매매 양쪽의 유동성을 모두 없애 매우 중요한 전환점이 되었다.

[비트코인 유동성(Coin Glass)]

현재, 상방향으로 11만달러까지의 시장의 모습은, 아래 방향으로 10만달러까지의 지정가 주문의 수준과 비교하면 매우 적다. 즉 상승 압력이 있으면 이 수준이 돌파돼 비트코인은 사상 최고치를 경신할 가능성이 높다는 것이다.

그러나 비트코인의 다른 면도 고려할 필요가 있다. 5월 18일 저녁의 가격변동은 전형적인 스톱 로스 목적이었을 가능성도 생각할 수 있다. 이것은 쇼트 포지션을 가지고 있는 트레이더가 철수하고 싶어하는 존을 노리는 것이다. 쇼트 트레이더가 서둘러 포지션을 환매하려고 하기 때문에 매수 압력이 높아지는 결과가 된다.

이 전략은 더 큰 쇼트 포지션의 엔트리와 병행해서 이루어지는 경우가 종종 있다. 예를 들어 트레이더가 위험 허용도 4%로 비트코인을 공매도하고 싶다면 10만7000달러로 진입하고 정지손실을 11만1280달러로 설정하는 것이 10만5000달러로 진입하고, 정지손실을 10만9200달러로 설정하는 것보다 유리하다. 통찰력 있는 트레이더는 유동성 수준을 평가해 숏 포지션을 결제로 몰아 가격을 일시적으로 이상적인 엔트리 포인트까지 끌어올림으로써 그러한 엔트리를 확보할 수 있다.

어쨌든 현재는 사상 최고치 부근으로 유동성이 비교적 낮기 때문에 비트코인은 뉴스를 계기로 상승 압력을 받기 일보 직전에 있다. 10만7000달러로 발생할 수 있는 새로운 쇼트 포지션은 최종 브레이크 아웃에 탄력을 받을 수 있다.

(출처) Bitcoin’s Volatile Liquidity Run Could Lead to New Record Highs
https://www.coindesk.com/markets/2025/05/19/bitcoin-s-volatile-liquidity-run-could-lead-to-new-record-highs

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